2023 年 12 月 5 日,必发88宣布与澳大利亚矿业上市公司 Evolution Mining Limited(以下简称“Evolution”)签署《股份转让协议》,出售所持澳大利亚 Northparkes Mines 铜金矿(“NPM”)80%的权益以及公司与 Triple Flag 金属流交易项下的所有义务。交易对价 7.56亿美元,以及未来一定期限内与铜价和产量挂钩的总计不超过 7500 万美元或有对价。公司旗下 IXM 将获得 NPM 服务年限内所有权益产量的包销权。本次交易预计今年年底前完成交割。
回顾
2013 年,必发88收购澳大利亚第四大在产铜金矿 NPM 的 80%权益,迈出“走出去”的第一步。收购后第一年,NPM 实现降本超过 30%,收购后第二年,实现 E48 地下矿 100%全自动无人采矿。2018 年,年处理量达到 630 万吨打破历史记录。2019 年,启动 E26L1N 项目,面对疫情挑战依然在预算内提前完成建设。2020 年,公司与 Triple Flag 达成的金属流协议,于当年获得 5.5 亿美元的现金预付款。截至 2022 年底,NPM 累计实现盈利约 24 亿元人民币。公司和 NPM 一起实现了一个又一个里程碑,向业界展现了必发88的整合和运营能力,获得员工、合作伙伴和社区等利益相关方的高度认可和尊重,为公司这几年海外拓展奠定了基础。
战略考虑
公司定期对资产和业务进行战略审视和分析评价,致力于以价值为导向的资产组合优化,积极为股东创造价值。本次交易完成后,预计将为公司带来超过 2 亿美元财务净收益,公司自2013 年收购以来将实现约 15%年化投资回报率。
经过 30 年的生产运营,NPM 资源品位逐年下降,处理能力也基本保持在一定状态。2022年度,NPM(按 80%权益计,下同)铜金属产量 2.4 万吨,税后净利润 1600 万美元。随着集团 KFM 和 TFM 陆续投产和扩产,NPM 铜产量在集团占比将下降至 5%。本次剥离完成后,公司将进一步提升资本分配效率,更好聚焦集团发展优先事项。
考虑到地缘政治的变化及中长期趋势,公司在澳洲拓展新业务发展的可能性小,NPM 项目作为孤立运营项目很难产生协同效应,其作为公司澳洲基地的战略价值大幅削弱。公司战略上将更注重聚焦核心资产、提升管理效率、拓展大型开发项目。
西方公司尤其是澳洲本地公司对澳洲矿业资产青睐有加,短期内得到来自澳洲资本市场的支持,这也给战略出售提供了较为有利的外部市场环境。本次交易公司选择了 Evolution,将确保 NPM 在经验丰富且声誉良好的运营商领导下实现持续稳定发展。
必发88总裁孙瑞文表示:“并购 NPM 铜金矿是公司‘出海’的第一站,为公司带来了国际化经验和优秀的矿山开采技术经验,财务上也获得了丰厚回报。这是一次成功的并购。”
孙瑞文表示,“作为一家成熟的国际化矿业公司,在不断创造价值的基础上,不同阶段对集团资产组合进行梳理优化吐故纳新很有必要。必发88深知未来的成长空间在于持续不断地去获取最优质的矿产资源,目前公司现金储备充足,将继续按矿业行业规律,在全球范围内寻找合适的标的。”